Phân tích chuyên sâu về biểu đồ nhu cầu vàng của Goldman Sachs

Biểu đồ này phản ánh xu hướng nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương và tổ chức tài chính trên thị trường OTC London trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị toàn cầu có nhiều biến động. Chúng ta sẽ phân tích sâu hơn qua các khía cạnh sau:

• Trước năm 2022, mức nhu cầu trung bình ở mức thấp (~17 tấn).
• Sau khi tài sản của Ngân hàng Trung ương Nga bị đóng băng vào năm 2022, nhu cầu vàng tăng đột biến.
• Từ 2023 đến 2024, lượng vàng mua vào có xu hướng dao động mạnh nhưng vẫn duy trì ở mức cao.
• Dự báo cho năm 2025 cho thấy nhu cầu có khả năng tiếp tục tăng lên, đạt 205 tấn (117 tấn nếu loại trừ xuất khẩu Mỹ).

Nhận định: Sự gia tăng này cho thấy rằng vàng đang trở thành một tài sản dự trữ quan trọng hơn đối với các ngân hàng trung ương và tổ chức tài chính, đặc biệt trong thời kỳ bất ổn.

• Sau khi Nga bị đóng băng tài sản, nhu cầu vàng đã bùng nổ.
• Điều này phản ánh một sự thay đổi quan trọng trong cách các quốc gia và tổ chức tài chính tiếp cận dự trữ ngoại hối.
• Các ngân hàng trung ương có thể đã tăng cường mua vàng để:
  • Giảm phụ thuộc vào đồng USD và các tài sản có thể bị phong tỏa trong xung đột địa chính trị.
  • Bảo vệ giá trị dự trữ ngoại hối trước những biến động về chính sách kinh tế toàn cầu.

Nhận định: Việc mua vàng trở thành một chiến lược phòng thủ chống lại các lệnh trừng phạt và biến động chính trị.

• Có một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến dữ liệu: 88 tấn vàng được vận chuyển từ London sang Mỹ đã bị loại khỏi báo cáo.
• Lý do: Lo ngại về khả năng Mỹ áp thuế quan lên vàng.
• Goldman Sachs cho rằng thuế quan vàng của Mỹ là không có khả năng xảy ra vì vàng chủ yếu được coi là tài sản tài chính, không phải nguyên liệu công nghiệp.

Nhận định: Nếu thuế quan Mỹ thực sự được áp dụng, điều này có thể tạo ra sự bất ổn trên thị trường vàng, khiến các tổ chức tài chính tìm kiếm các phương thức dự trữ thay thế.

• GS Nowcast dự báo 205 tấn vàng sẽ được mua trong tháng 1/2025 (117 tấn nếu loại trừ xuất khẩu Mỹ).
• Đây là một con số cao, cho thấy nhu cầu vàng vẫn rất mạnh.
• Những yếu tố có thể thúc đẩy xu hướng này:
  • Lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu khiến các ngân hàng trung ương tăng dự trữ vàng.
  • Bất ổn địa chính trị (căng thẳng giữa các cường quốc, chiến tranh kinh tế).
  • Sự thay đổi trong dự trữ ngoại hối, với một số quốc gia có thể chuyển bớt dự trữ từ USD sang vàng.
  • Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed): Nếu lãi suất giảm, vàng sẽ càng trở nên hấp dẫn hơ

Nhận định: Nếu các điều kiện hiện tại tiếp diễn, nhu cầu vàng có thể tiếp tục tăng lên trong năm 2025 và xa hơn.

• Tăng giá vàng: Khi nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương tăng mạnh, giá vàng có thể tiếp tục xu hướng đi lên.
• Ảnh hưởng đến USD: Nếu nhiều quốc gia chuyển một phần dự trữ ngoại hối sang vàng, điều này có thể làm suy yếu vị thế của USD.
• Sự thay đổi trong chính sách dự trữ của các nước: Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở các nước mới nổi hoặc bị ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt, có thể gia tăng việc mua vàng thay vì nắm giữ USD hoặc trái phiếu Mỹ.

Nhận định: Vàng có thể ngày càng trở thành một phần quan trọng hơn trong chiến lược dự trữ ngoại hối của nhiều quốc gia.

1. Nhu cầu vàng đang tăng mạnh, đặc biệt là sau khi Nga bị đóng băng tài sản vào năm 2022.
2. Các ngân hàng trung ương đang tích cực dự trữ vàng để bảo vệ tài sản khỏi rủi ro chính trị và kinh tế.
3. Vai trò của Mỹ trong thị trường vàng vẫn quan trọng, nhưng lo ngại về thuế quan có thể tác động đến dòng chảy thương mại.
4. Năm 2025 có thể là một năm tăng trưởng mạnh mẽ cho vàng, do lo ngại về suy thoái kinh tế, chính trị toàn cầu và chính sách của Fed.
5. Thị trường tài chính có thể bị ảnh hưởng sâu rộng, từ giá vàng, tỷ giá USD đến chiến lược dự trữ ngoại hối của các nước.

Để cập nhật thêm thông tin về thị trường vàng và chiến lược đầu tư, hãy theo dõi BEQ Holdings.

BEQ Holdings – Dẫn đầu trong tư vấn và đầu tư tài chính.

Liên hệ BeQ Holdings:

• Website: BeQHoldings.com
• Hotline: +84 34 255 7068
• Email: contact@beqholdings.com